Métodos · Análisis
Análisis técnico vs fundamental
Uno mira gráficos. El otro mira negocios. Trabajan en horizontes tan distintos que no compiten.
Análisis técnico (AT): estudiá los gráficos de precio, volumen, patrones. Si la acción forma un "triple bottom", eso es señal de compra. Si rompe la media móvil de 200 días, es venta.
Análisis fundamental (AF): estudiá los números de la empresa, el negocio, los competidores. ¿Cuánto FCF genera? ¿Tiene moat? ¿Crece?
El value investor usa fundamental, no técnico. Pero vale entender por qué.
El problem del análisis técnico
El AT asumeque los patrones pasados predicen el futuro. Si una acción subió 10 veces antes después de un patrón X, volverá a subir. Pero es correlación a través del tiempo. ¿Por qué suba un gráfico en particular?
Si 100.000 chartistas ven el mismo patrón y todos compran, la acción sube. Eso no es porque el patrón "predijo" el futuro — es porque la profecía fue autocumplida. Cuando todos se dan cuenta de que es solo self-fulfilling, desaparece.
Lo que AT no puede responder: ¿vale la acción este nuevo precio? ¿El negocio mejoró? ¿La deuda bajó? Esas preguntas requieren AF.
Horizonte de tiempo: dónde cada uno funciona
Para trading (horizonte de horas a días): AT puede capturar movimientos cortos antes de que se reviertan. Hay dinero en volatilidad si sos rápido.
Para inversión (horizonte de años a décadas): AF es lo único que funciona. A largo plazo, el precio gravita hacia el valor. Si los gráficos y el fundamenta discrepan, gana el fundamenta.
Ejemplo: Facebook (Meta) 2021
Técnicamente, Facebook había formado un "patrón de bandera" bullish. Los chartistas esperaban que rompa a la baja y compren. Pero el análisis fundamental mostraba: ingresos creciendo 30%, ROIC de 40%, moat de efectos de red inmenso, deuda mínima.
El fundamenta ganó. Mientras algunos chartistas esperaban caída, el fundamental inversor que compró en ese momento ahora tiene ganancias masivas. Los patrones de precio no importaron — importó el negocio.
Por qué Buffett no mira gráficos
Buffett : "Chart investing es para tradeadores. Si querés predecir el precio del mañana, necesitás talento y suerte. Si querés predecir el valor de una empresa en 10 años basado en sus ganancias, necesitás disciplina y paciencia".
El horizonte de Buffett es tan largo que los gráficos son ruido. Lo que importa es si el negocio genera valor. Eso no está en el gráfico — está en el balance, en la competencia, en la gerencia.
Cómo OBG lo hace
Pure análisis fundamental. Estudiamos empresas sin mirar gráficos. Si un gráfico muestra sobreventa brutale (caída 40%) pero el fundamenta de la empresa es igual, es oportunidad de compra. Si un gráfico muestra máximo histórico pero la empresa está cara, es venta.
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